L’indice de référence MASI a abandonné -0,74 % (-125,18 points) pour clôturer à 16 801,43 points, creusant sa contre-performance cumulée annuelle à -10,85 % YTD. Sur le marché central des actions, les flux de capitaux ont ralenti avec un volume transactionnel de 106,68 millions de dirhams. Tous les compartiments de la cote affichent une correction synchronisée : l'indice des valeurs phares MASI 20 a fléchi de -0,75 % à 1 216,80 points (-18,10 % YTD), le compartiment MASI ESG a lâché -0,97 % à 1 244,31 points pour repasser en territoire négatif sur l'exercice (-0,58 % YTD), tandis que l'indice des moyennes et petites capitalisations, MASI Mid and Small Cap, a cédé -0,94 % pour enfoncer le plancher psychologique des 1 600 points à 1 596,35 points (-13,31 % YTD).
À l'échelle internationale, les marchés ont été secoués par l'effondrement d'Alphabet (-12 %) suite à un capex trimestriel record de 51,4 Mds $ ayant fait basculer son free cash flow dans le rouge, tandis qu'en Europe, le statu quo monétaire de la BCE a été éclipsé par la démission surprise de sa présidente Christine Lagarde.
INDICATEURS BOURSIERS DU JOUR
MASI : 16 801,43 pts (-0,74 % | YTD : -10,85 %)
MASI 20 (Blue Chips) : 1 216,80 pts (-0,75 % | YTD : -18,10 %)
MASI Mid and Small Cap : 1 596,35 pts (-0,94 % | YTD : -13,31 %)
MASI ESG : 1 244,31 pts (-0,97 % | YTD : -0,58 %)
Activité : 106,68 MDH sur le marché central actions
Marché à terme (Futures) : MASI20 Dec26 à 1 215,00 pts (-0,75 %) | Mar27 à 1 212,20 pts (-0,75 %) | Jui27 à 1 209,70 pts (-0,76 %) | Sep27 à 1 207,70 pts (-0,76 %)
ACTUALITÉS DES ÉMETTEURS & GRANDES INFRASTRUCTURES
Mégaprojet Portuaire Tanger Med 3 : Présenté lors d'une séance de travail de haut niveau présidée par Sa Majesté le Roi Mohammed VI au Palais Royal de Rabat, le projet stratégique du nouveau port Tanger Med 3 franchit une étape opérationnelle majeure. Représentant un investissement global de 8 milliards de dirhams, ce chantier d'infrastructure portera la capacité de traitement du hub logistique de 4,5 millions de conteneurs supplémentaires par an. Le constructeur SGTM a officialisé sa participation de premier plan aux travaux d'aménagement maritime et de génie civil lourd, consolidant son carnet de commandes national aux côtés de ses chantiers sportifs et de transport.
Résultats Records pour TotalEnergies : Impactant directement l'environnement opérationnel et d'approvisionnement des distributeurs de carburants (notamment TotalEnergies Marketing Maroc), la major multi-énergies a dévoilé un résultat net ajusté record de 9,1 milliards de dollars au T3 2026 (+127 % sur un an), surpassant largement le consensus de 8,3 Mds $. Cette surperformance découle de marges de raffinage historiques et de cours du brut maintenus au-dessus des 110 $ le baril dans le contexte des tensions militaires persistant au Moyen-Orient.
ENVIRONNEMENT INTERNATIONAL
Chute d'Alphabet (-12 %) & Remise en Cause du ROI de l'IA : Les marchés new-yorkais ont subi de violents remous technologiques suite à la sanction infligée à Alphabet (-12,1 %). La maison-mère de Google a déçu sur ses revenus publicitaires (plus faible croissance en cinq trimestres) en raison d'une monétisation ralentie des requêtes assistées par l'IA, tandis que son free cash flow a basculé en territoire négatif sous le poids d'un capex trimestriel record de 51,4 milliards de dollars. À l'inverse, Microsoft a démontré sa discipline opérationnelle grâce aux gains d'Azure (+49 % à +50 % de croissance anticipée), malgré la mise en place d'un plan de départs volontaires portant sur près de 60 000 collaborateurs.
Rotation Sectorielle Défensive & Détente du 10 Ans US sous les 5 % : L'indice S&P 500 équipondéré a progressé de près de +1 %, 8 secteurs sur 11 clôturant en hausse grâce à des réallocations massives vers les segments défensifs (santé, utilities, industrie, finance). Sur le compartiment de la dette souveraine, le rendement de l'emprunt d'État américain à 10 ans s'est détendu de 5,9 bps pour refluer sous le seuil symbolique des 5 % à 4,992 %.
PIB Américain à +3,4 % au T3 & Coup de Théâtre à la BCE :
États-Unis : La première estimation du PIB réel américain ressort vigoureuse à +3,4 % en rythme annualisé au T3 2026 (contre 3,2 % anticipé), confortée par un indice de prix PCE sous-jacent à 3,1 % sur un an (3,6 % pour l'indice global), renforçant la probabilité d'un tour de vis de 25 bps de la Fed en décembre.
Zone Euro : La Banque Centrale Européenne a maintenu ses taux directeurs inchangés ce jeudi. La réunion a été marquée par l'annonce surprise de la démission de Christine Lagarde de la présidence de l'institution, ouvrant une période d'incertitude quant à la gouvernance monétaire européenne face aux écartements des spreads obligataires souverains.
TOP PERFORMERS (HAUSSES & BAISSES)
Plus fortes hausses de la séance :
Société des Boissons du Maroc (SBM) : +6,21 % (2 018,00 DH)
Maghrebail : +2,27 % (900,00 DH)
Cartier Saada : +2,11 % (19,40 DH)
Immorente Invest : +1,12 % (92,98 DH)
Cosumar : +0,57 % (176,00 DH)
Plus fortes baisses de la séance :
Sonasid : -4,71 % (1 620,00 DH)
HPS : -2,95 % (520,10 DH)
Delta Holding : -2,88 % (46,50 DH)
Maroc Telecom (IAM) : -2,86 % (85,00 DH)
T2S Group Holding : -2,86 % (204,00 DH)
AGENDA DU MARCHÉ
Lundi 2 au Jeudi 5 novembre 2026 : Ouverture de la période de souscription à l'introduction en Bourse de Jet Energy (fourchette indicative de 125 à 143 DH par action, levée de 328 à 375 MDH).
Mardi 3 novembre 2026 :
Entrée en vigueur de la nouvelle composition de l'indice MASI ESG élargi à 20 valeurs.
Ouverture de la période d'acceptation de l'OPA obligatoire sur la Compagnie Minière de Touissit (CMT) au prix de 2 217,00 DH par action (clôture le 17 novembre).
Élections américaines de mi-mandat (Midterms).
Lundi 9 au Mardi 17 novembre 2026 : Période de souscription à l'introduction en Bourse de Laprophan (prix ferme de 341 DH par action, montant d'opération de 2,22 MMDH).
