La Bourse de Casablanca a essuyé une violente séance de liquidation ce vendredi, brisant ses principaux seuils de soutien technique pour clôturer sur son plus bas niveau annuel. Ce mouvement de repli découle de la convergence d'arbitrages massifs de liquidités en amont des introductions en Bourse programmées (Jet Energy et Laprophan) et d'une vague d'aversion au risque sur les places financières mondiales. L’indice de référence MASI a décroché de -1,57 % (-263,52 points) pour terminer à 16 537,91 points, portant sa contre-performance cumulée depuis le début de l'année à -12,25 % YTD.
Sur le marché central des actions, les flux vendeurs ont alimenté une activité particulièrement dense avec un volume transactionnel global de 243,60 millions de dirhams, complété par 5,42 millions de dirhams traités sur les contrats dérivés MASI 20. L'ensemble des segments de la cote s'est enfoncé en territoire négatif : l'indice des valeurs phares MASI 20 a chuté de -1,59 % pour casser le plancher psychologique des 1 200 points à 1 197,40 points (-19,40 % YTD), le compartiment MASI ESG a cédé -1,01 % à 1 231,70 points (-1,58 % YTD), tandis que le compartiment des moyennes et petites capitalisations a subi la correction la plus sévère de la cote, illustrée par le plongeon de -2,46 % du MASI Mid and Small Cap à 1 557,02 points (-15,45 % YTD).
À l'international, les marchés financiers traversent une zone de turbulences majeures, secoués par l'effondrement historique d'Intel (-29 %), la confirmation de capex démesurés chez les hyperscalers (Amazon, Microsoft), le plongeon de l'once d'or sous les 4 000 $et une cyberattaque record de 6,3 Mds$ visant Binance.
INDICATEURS BOURSIERS DU JOUR
MASI ESG : 1 231,70 pts (-1,01 % | YTD : -1,58 %)
MASI : 16 537,91 pts (-1,57 % | YTD : -12,25 %)
MASI 20 (Blue Chips) : 1 197,40 pts (-1,59 % | YTD : -19,40 %)
MASI Mid and Small Cap : 1 557,02 pts (-2,46 % | YTD : -15,45 %)
Activité : 243,60 MDH denses sur le marché central cash (plus 5,42 MDH sur les contrats à terme MASI 20)
Marché à terme (Futures) : MASI20 Jui27 à 1 204,60 pts (-0,42 %) | Mar27 à 1 203,80 pts (-0,69 %) | Dec26 à 1 202,40 pts (-1,04 %) | Sep27 à 1 187,50 pts (-1,67 %)
ACTUALITÉS DES ÉMETTEURS & ÉVÉNEMENTS DE MARCHÉ
Suspension de la Cotation de Managem (AMMC / BVC) : Coup de théâtre sur le compartiment des ressources de base. À la demande de l'Autorité Marocaine du Marché des Capitaux, la Bourse de Casablanca a suspendu la cotation des actions Managem à compter de ce vendredi 30 octobre. Cette mesure conservatoire a été décrétée dans l'attente de la publication imminente d'un communiqué portant sur des informations stratégiques structurantes pour le groupe minier panafricain.
Opération d'Échange de Bons du Trésor Déclarée Infructueuse (DTFE) : L'adjudication d'échange de titres souverains organisée le 29 octobre par la Direction du Trésor et des Finances Extérieures s'est soldée sans la moindre allocation. Bien que les banques et investisseurs aient soumis des offres de rachat à hauteur de 1,30 milliard de dirhams sur trois lignes courtes (échéances novembre 2026, février 2027 et mai 2027 à coupons respectifs de 2,85 %, 2,40 % et 2,00 %), l'Argentier du Royaume a rejeté l'intégralité des propositions. Cette décision s'explique par les exigences de rendement formulées par le marché sur la nouvelle ligne de substitution à échéance 11 octobre 2032 (coupon de 2,90 %), le Trésor refusant d'acter un renchérissement durable sur sa dette à moyen et long termes.
Évolution des Prix à la Production Industrielle en Septembre (HCP) : Selon l'indice des prix à la production des industries manufacturières (IPPIEM hors raffinage) publié par le Haut-Commissariat au Plan, les cours en sortie d'usine ont enregistré une quasi-stagnation de +0,1 % en septembre 2026. Cette modération traduit une compensation sectorielle : la hausse constatée dans l'industrie de l'habillement (+1,4 %), les minéraux non métalliques (+0,6 %) et la chimie (+0,1 %) a été neutralisée par des baisses dans la métallurgie (-0,4 %) et l'agroalimentaire (-0,2 %).
ENVIRONNEMENT INTERNATIONAL
Pression Vendeuse sur les Mégacapitalisations & Capex Colossaux : Dans le sillage de la chute de plus de 500 Mds $ de capitalisation essuyée par Alphabet (grevée par un capex de 51,4 Mds $ au T3), l'aversion au risque s'est amplifiée à Wall Street. Microsoft a acté une méga-émission obligataire de 25 milliards de dollars pour subvenir aux besoins de financement de ses infrastructures d'IA, actant le basculement du modèle vers l'endettement. Parallèlement, Amazon a fléchi de plus de -1 % malgré la fermeté d'AWS (46 Mds $ de revenus), pénalisée par l'annonce d'un capex annuel prévisionnel record de 220 Mds $ et par un free cash flow négatif sur douze mois glissants.
Effondrement Historique d'Intel (-29 %) : Le fleuron américain des semi-conducteurs a dévissé de près de -29 % en séance suite à des guidances très dégradées pour le quatrième trimestre (chiffre d'affaires attendu entre 15 et 16 Mds $contre 17,08 Mds$ espérés, BPA ajusté de 0,25 $ vs 0,44 $). Si le segment serveurs et IA bondit de +78 % (7,3 Mds $), l'activité PC grand public décroît de -5 %, la direction prévenant que la stagnation de la demande en ordinateurs individuels et les pénuries de mémoires avancées persisteront jusqu'au premier semestre 2027.
Cyberattaque Record contre Binance (6,3 Mds $) & Chute du Crypto-Actif : Secousse systémique sur les actifs numériques : la plateforme d'échange Binance a été la cible d'un piratage historique évalué à 6,3 milliards de dollars, attribué au groupe cybercriminel TraderTraitor. Bien que la moitié des fonds ait été promptement gelée par Tether et Circle et que la plateforme ait garanti l'indemnisation complète des utilisateurs, le Bitcoin a chuté de -2,6 %, glissant sous la barre des 77 000 $ et entraînant les valeurs cotées de la blockchain.
Décrochage de l'Once d'Or sous les 4 000 $ & PIB Européen : L'or a subi un violent dégagement de -3,06 % (-123,48 $) pour enfoncer le plancher psychologique des 4 000 $ à 3 907,92 dollars l'once (creux depuis octobre 2025), plombé par les anticipations fermes d'un relèvement de 25 bps de la Fed en décembre. En Europe, Eurostat a publié une croissance du PIB de la zone euro de +0,4 % au troisième trimestre, battant les prévisions initiales (+0,2 %).
TOP PERFORMERS (HAUSSES & BAISSES)
Plus fortes hausses de la séance :
Oulmès : +5,75 % (1 196,00 DH)
Zellidja S.A : +4,55 % (230,00 DH)
T2S Group Holding : +2,45 % (209,00 DH)
Aluminium du Maroc : +1,82 % (1 904,00 DH)
HPS : +0,94 % (525,00 DH)
Plus fortes baisses de la séance :
Sanlam Maroc : -5,99 % (2 903,00 DH)
Société des Boissons du Maroc (SBM) : -5,85 % (1 900,00 DH)
Fenie Brossette : -4,89 % (309,10 DH)
Dari Couspate : -4,78 % (3 980,00 DH)
LabelVie : -4,46 % (3 710,00 DH)
AGENDA DU MARCHÉ
Lundi 2 novembre 2026 :
Ouverture officielle de la période de souscription à l'introduction en Bourse de Jet Energy (fourchette indicative de 125 à 143 DH par action, levée de 328,1 à 375,4 MDH, clôture le 5 novembre).
Mardi 3 novembre 2026 :
Entrée en vigueur de la nouvelle composition de l'indice MASI ESG élargi à 20 valeurs de référence.
Ouverture de la période d'acceptation de l'OPA obligatoire sur la Compagnie Minière de Touissit (CMT) au prix de 2 217,00 DH par action (clôture le 17 novembre).
Élections américaines de mi-mandat (Midterms), test géopolitique majeur pour les cours du pétrole et les devises.
