La place financière de Casablanca a abordé le mois de novembre sur une note d'accalmie ce lundi, parvenant à juguler la violente vague de dégagements essuyée lors de la séance de capitulation de clôture d'octobre. L’indice de référence MASI a contenu son effritement à -0,13 % (-20,79 points) pour terminer à 16 517,12 points, stabilisant sa contre-performance cumulée annuelle à -12,36 % YTD.
Sur le marché central des actions, la rotation des portefeuilles et les arbitrages institutionnels ont maintenu une liquidité exceptionnellement abondante, avec un volume transactionnel global de 464,43 millions de dirhams. Les grands compartiments affichent une évolution resserrée : l'indice des valeurs phares MASI 20 s'est tassé de -0,14 % à 1 195,71 points (-19,52 % YTD), de concert avec le MASI ESG qui a cédé -0,14 % à 1 229,94 points (-1,73 % YTD) à la veille de l'entrée en vigueur de son nouveau panier officiel à 20 valeurs. À contre-courant de la tendance baissière, le compartiment des moyennes et petites valeurs, MASI Mid and Small Cap, s'est redressé de +0,13 % pour s'établir à 1 559,02 points (-15,34 % YTD).
À l'international, Wall Street entame la semaine avec prudence dans l'attente du scrutin capital des élections américaines de mi-mandat (Midterms) ce mardi 3 novembre et des publications trimestrielles d'entreprises.
INDICATEURS BOURSIERS DU JOUR
MASI Mid and Small Cap : 1 559,02 pts (+0,13 % | YTD : -15,34 %)
MASI : 16 517,12 pts (-0,13 % | YTD : -12,36 %)
MASI 20 (Blue Chips) : 1 195,71 pts (-0,14 % | YTD : -19,52 %)
MASI ESG : 1 229,94 pts (-0,14 % | YTD : -1,73 %)
Activité : Volume transactionnel très nourri de 464,43 MDH sur le marché central cash
Marché à terme (Futures) : MASI20 Sep27 à 1 186,00 pts (-0,13 %) | Dec26 à 1 194,00 pts (-0,70 %) | Mar27 à 1 191,00 pts (-1,06 %) | Jui27 à 1 188,30 pts (-1,35 %)
ACTUALITÉS DES ÉMETTEURS
Reprise Programmée de la Cotation de Managem dès le 3 Novembre : Le groupe minier a officiellement adressé une requête à l'AMMC en vue de lever la suspension de négociation de ses titres dès l'ouverture de la séance du mardi 3 novembre. L'émetteur a précisé que la mesure conservatoire instaurée le 30 octobre faisait suite à la circulation de spéculations infondées relatives à une prétendue altération de la pondération ou de la composition indicielle du MASI, confirmant formellement qu'aucun événement significatif imprévu n'est intervenu sur sa situation opérationnelle ou ses fondamentaux financiers.
Mutandis SCA : Solide performance commerciale pour le groupe industriel au troisième trimestre 2026, affichant un chiffre d'affaires consolidé de 764 MDH, en vive appréciation de +29 % en glissement annuel (après +20 % au T2). Sur les neuf premiers mois de l'exercice, les ventes cumulées atteignent 1,725 milliard de dirhams (+16 %), soutenues par une progression équilibrée à deux chiffres sur l'ensemble des branches d'activité (produits de la mer, détergents, bouteilles alimentaires et marques propres), confirmant des gains de parts de marché tant en valeur qu'en volumes distribués.
Envolée Historique des Crédits à l'Équipement : Les données monétaires de Bank Al-Maghrib mettent en évidence une accélération marquée de l'investissement productif national. L'encours global des concours bancaires à l'équipement s'est hissé à 356,7 milliards de dirhams, matérialisant une progression annuelle spectaculaire de +32,4 % (+87,2 MMDH en un an) et un bond de +16,2 % (+49,8 MMDH) depuis le début de l'année 2026. Cette dynamique témoigne du déploiement à grande échelle des chantiers d'infrastructures énergétiques, ferroviaires, portuaires et industriels à travers le Royaume.
Résilience des Livraisons de Ciment : Selon les relevés de l'Association Professionnelle des Cimentiers (APC) et du ministère de l'Habitat, la consommation nationale de ciment a accéléré de +4,53 % en octobre 2026 pour atteindre 1,585 million de tonnes (contre 1,516 MT en octobre 2025). En données cumulées sur les dix premiers mois de l'année, les ventes ressortent à 11,54 millions de tonnes, traduisant une croissance positive de +1,58 %.
Solidité des Réserves de Change à 514,6 MMDH (BAM) : Les avoirs officiels de réserve se sont étoffés de +19,9 % sur un an pour se situer à 514,6 MMDH au 23 octobre, garantissant un matelas d'importations confortable de 5 mois et 27 jours. Sur le marché des changes, le dirham s'est apprécié de +0,23 % face à l'euro tout en concédant -0,66 % vis-à-vis du dollar américain. Les injections globales de liquidités de Bank Al-Maghrib se sont maintenues à une moyenne quotidienne de 146,8 MMDH, ancrant le taux moyen pondéré (TMP) interbancaire à 2,25 %.
ENVIRONNEMENT INTERNATIONAL
Wall Street en Quête de Repères après un Mois d'Octobre sous Tension : Les marchés d'actions américains abordent la semaine sur une note de prudence après un mois d'octobre difficile. Le Nasdaq Composite a bouclé le mois écoulé sur une baisse cumulée supérieure à -5 % (sa plus lourde contre-performance mensuelle depuis mars 2025), plombé par les avertissements sur les flux de trésorerie chez Amazon et la révision de rentabilité d'Intel.
Apple Franchit les 5 000 Mds $ de Capitalisation : Le titre Apple confirme son profil de valeur refuge technologique grâce à sa discipline maîtrisée sur les dépenses d'infrastructures d'IA, contrastant avec l'endettement massif et les cash-flows négatifs d'Alphabet et de Meta. La firme à la pomme aligne un quatrième mois consécutif de hausse (+30 % YTD) et franchit le seuil historique des 5 000 milliards de dollars de capitalisation boursière, au moment où le marché surveille la première prise de parole de John Ternus comme CEO. En parallèle, Palantir et Berkshire Hathaway publient leurs comptes ce lundi.
Incertitudes sur les Puces avant les Résultats d'AMD : Après le plongeon de près de -30 % d'Intel consécutif à des prévisions de marges dégradées sur les PC grand public, l'industrie des processeurs aborde avec réserve la publication trimestrielle d'AMD prévue mardi, l'action ayant déjà cédé -11 % vendredi.
Scrutin Majeur des Midterms Américaines & Attente du NFP : Les électeurs américains sont appelés aux urnes ce mardi 3 novembre pour renouveler l'intégralité de la Chambre des représentants (435 sièges) et un tiers du Sénat (35 sièges). Ce scrutin de mi-mandat intervient dans un climat hautement polarisé pour l'administration de Donald Trump, sous la pression de l'inflation énergétique et du bras de fer avec l'Iran. L'éventualité d'un Congrès divisé alimente les interrogations sur la trajectoire budgétaire et le plafond de la dette. Enfin, le rapport sur l'emploi américain (NFP de septembre) attendu vendredi sera déterminant pour calibrer les anticipations du FOMC, les marchés monétaires intégrant à 78 % la probabilité d'une hausse des taux directeurs de 25 bps en décembre.
TOP PERFORMERS (HAUSSES & BAISSES)
Plus fortes hausses de la séance :
Sanlam Maroc : +5,37 % (3 059,00 DH)
Cash Plus S.A : +5,24 % (215,00 DH)
Société des Boissons du Maroc (SBM) : +4,47 % (1 985,00 DH)
Med Paper : +3,95 % (22,35 DH)
Sothema : +3,86 % (309,50 DH)
Plus fortes baisses de la séance :
Involys : -6,92 % (107,00 DH)
Oulmès : -5,52 % (1 130,00 DH)
Rebab Company : -5,49 % (86,00 DH)
SNEP : -3,85 % (250,00 DH)
Compagnie Minière de Touissit (CMT) : -3,77 % (3 472,00 DH)
AGENDA DU MARCHÉ
Du Lundi 2 au Jeudi 5 novembre 2026 : Période de souscription à l'introduction en Bourse de Jet Energy (fourchette de 125 à 143 DH par action, levée de 328,1 à 375,4 MDH).
Mardi 3 novembre 2026 (Demain) :
Reprise de la cotation des actions Managem à la Bourse de Casablanca.
Entrée en vigueur de la nouvelle composition de l'indice MASI ESG (20 valeurs de référence).
Ouverture officielle de la période d'acceptation de l'OPA obligatoire sur la Compagnie Minière de Touissit (CMT) au prix de 2 217,00 DH par action (clôture le 17 novembre).
Élections américaines de mi-mandat (Midterms), catalyseur politique pour les marchés mondiaux et les matières premières.
Vendredi 6 novembre 2026 : Publication du rapport sur l'emploi américain (NFP d'octobre).
Lundi 9 au Mardi 17 novembre 2026 : Période de souscription à l'introduction en Bourse de Laprophan (prix ferme de 341 DH par action, montant d'opération global de 2,22 MMDH).
