Un portefeuille de rendement est un portefeuille d’investissement qui vise à maximiser le revenu pour l’investisseur. Les investisseurs qui cherchent à créer un portefeuille de rendement cherchent des actions qui ont des dividendes élevés, une croissance des dividendes stable et une forte probabilité de maintenir les dividendes à long terme. Dans cet article, nous examinerons les caractéristiques d’un portefeuille de rendement, comment se comporte t-il dans différents cycles boursiers? ainsi que les avantages et les inconvénients liés à l’investissement dans ce type de portefeuille .
Quelles sont les caractéristiques d’un portefeuille de rendement ?
Les portefeuilles de rendement se composent principalement d’actions de sociétés qui ont un historique de versement de dividendes élevés et constants. Les investisseurs sélectionnent souvent des entreprises avec un rendement des dividendes supérieur à la moyenne du marché et qui ont une politique de dividendes stable et prévisible.
Les entreprises de consommation de base, les services publics et les entreprises immobilières ont souvent des rendements de dividendes plus élevés que les autres secteurs. Les entreprises dans ces secteurs ont des flux de trésorerie relativement stables et des coûts fixes, ce qui leur permet de maintenir des dividendes élevés même en période de turbulences économiques.
Comment se comporte un portefeuille de rendement dans les différents cycles boursiers ?
Les portefeuilles de rendement peuvent offrir une protection contre les baisses de marché, car les entreprises avec des dividendes élevés ont souvent des fondamentaux financiers solides et peuvent maintenir des dividendes stables même dans des environnements économiques difficiles. Par exemple, lors de la crise des Subprimes en 2008, les actions de rendement ont mieux performé que les actions de croissance. Par exemple, le fonds Vanguard Dividend Appreciation ETF (VIG), qui investit dans des actions de rendement, a perdu 20,5% de sa valeur en 2008, tandis que le fonds Vanguard Growth ETF (VUG), qui investit dans des actions de croissance, a perdu 37,2% de sa valeur la même année.
Cependant, il est important de noter que les portefeuilles de rendement peuvent être moins performants que les portefeuilles de croissance en période de marché haussier. En effet, les entreprises avec des rendements de dividendes élevés ont souvent une croissance plus faible que les entreprises de croissance et peuvent être moins bien valorisées par les investisseurs.
Conclusion
Un portefeuille de rendement peut offrir une source de revenu régulière et stable pour les investisseurs en offrant un yield intéressant qui constitue un amortisseur de cas de forte chute du marché boursier. Il s’agit également de constituer des positions sur des entreprises qui généralement ont fondamentaux financiers solides. Néanmoins les entreprises à dividendes élevés peuvent être moins performantes en période de marché haussier et sous-performer d’autres types de stratégies notamment les portefeuille » value » ou les portefeuilles de croissance.
Discussion sur ce post