La vente à découvert consiste à :
- emprunter du titre auprès d’un intermédiaire financier (service de prêt de titres) en constituant un dépôt de garantie ;
- vendre le titre ;
- acheter le titre pour le restituer à l’intermédiaire financier
Cette opération débouche sur un gain (gain limité au potentiel de baisse) lorsque le prix baisse et à une perte en cas de hausse du prix du titre. Il s’agit d’une opération de spéculation à la baisse. Accusée d’avoir contribué à la chute de la Bourse en 2008, la possibilité de vendre à découvert a été suspendue jusqu’en 2010 par l’AMF (Autorité des marchés financiers) dans l’attente d’une nouvelle réglementation européenne.